突发调整！机构：布局牛市下半场|重点聚焦

市场震荡调整，三大指数冲高回落跌超1%，科创50指数跌超2%。

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盘面上，电力板块表现活跃，华电能源6天4板，湖南发展3连板，晋控电力、广西能源、深南电A涨停。锂电材料股反复走强，融捷股份3连板，石大胜华、大东南涨停。商业航天概念局部拉升。下跌方面，电网设备概念走弱，光纤概念震荡下挫。

截至收盘，沪指跌1.09%，深成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。市场热点弱势轮动，全市场超4400只个股下跌。沪深两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量2362亿。

此外，从行情表现来看，3月以来，有22只海外机构调研股实现上涨，佰维存储、美诺华和协鑫能科涨幅居前，分别上涨52.8%、44.68%和41.38%。

机构：渐进式进行牛市下半场的布局

往后看，海外风波持续扰动下，A股会如何演绎？

国信证券认为，本轮市场回撤属于牛市中后期的正常调整，而外部扰动仅是牛市调整的放大器，而非牛熊切换的导火索，需避免因短期恐慌而迷失中长期方向。历史表明，牛市中的大回撤通常遵循“急跌-反弹- 夯底”的路径，再次创新高需要时间消化压力，而这一调整时期往往是逐步布局良机。

回到当下，或许扰动难以立即消除、但不能盲目悲观，从当前局势看短期扰动不改牛市氛围。应密切跟踪中东局势的发展方向和波及范围，渐进式进行牛市下半场的布局。

具体方向上，中信建投建议关注四类：

①美伊冲突持续升级，直接驱动能源及替代性需求走强，关注煤化工、煤炭、航运港口、油气等。有色金属近期回调幅度较大，关注回调后的估值空间与配置性价比。

②市场聚焦向防御性资产倾斜，关注金融、公用事业、交通运输等。

③科技创新板块，关注电力设备与新能源、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。

④消费板块估值处于历史偏低水平，部分细分领域具备预期修复空间，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。